Факторный анализ экономических показателей

Дата: 21.05.2016

		

Министерство
образования и науки РФ

филиал

Государственного
образовательного учреждения

высшего профессионального
образования-

Всероссийского
заочного финансово-экономического института

в г.Туле

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине
«Теория экономического анализа»

Вариант № 5

Выполнил: студент 4 курса

факультет учетно-статистический

специальности БУ,А и А

Тула 2010 г.

Задание №1

Постройте факторную модель зависимости
рентабельности капитала от рентабельности продаж и коэффициента деловой
активности (капиталоотдачи). Укажите тип модели. Расчет влияния факторов
выполните способом цепных подстановок.

Таблица 1

Исходная информация для
проведения анализа

Показатель Идентификатор Предыдущий год Отчетный год Отклонение (+ ; -)
Рентабельность продаж, коэффициент (%)

kpp

8,4 6,9 — 1,5
Коэффициент деловой активности

λk

0.560 0.572 +0.012
Рентабельность капитала, коэффициент (%)

kp

4,704 3,9468 — 0,7572

Решение

Формула для расчета имеет следующий
вид:

kp = kpp * λk

то есть, рентабельность капитала =
рентабельность продаж * коэффициент деловой активности (капиталоотдача)

Определим влияние рентабельности продаж
и коэффициента деловой активности на рентабельность капитала, для этого проведем
следующие вычисления

kppпредkпред = 8,4*0,560 =
4,704

kppотчетkпред = 6,9*0,560 =
3,864

kppотчетkотчет = 6,9*0,572 =
3,9468

Влияние рентабельности продаж составит
3,864-4,704 = — 0,84%, то есть рентабельность капитала снизилась на 0,84% за счет
снижения рентабельности продаж на 1,5%.

Влияние коэффициента деловой активности
(капиталоотдачи) составит 3,9468-3,864 = 0,0828%, то есть рентабельность
капитала возросла на 0,0828% за счет увеличения коэффициента деловой активности
на 0,012.

Проверка:

Рентабельность капитала снизилась на
0,7572% за счет двух факторов: коэффициента деловой активности и рентабельности
продаж, поэтому арифметическая сумма показателей влияний должна быть равна
— 0,7572

— 0,84+0,0828 = — 0,7572, следовательно
расчет сделан верно.

Ответ: за счет рентабельности продаж на
— 0,84%, за счет коэффициента деловой активности на 0,0828%.

Задание 2

Способом долевого участия определите
раздельное влияние изменения среднегодовой стоимости внеоборотных и оборотных
активов на изменение рентабельности всех активов.

Таблица 5.2

Исходная
информация для проведения анализа

Показатель Идентификатор Предыдущий год Отчетный год

Изменение

(+;-)

Чистая прибыль, тыс.руб. П 7 900 9400 +1500
Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс. руб. ВА 32 600 35400 +2800
Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб. ОА 38 800 37200 — 1600
Среднегодовая стоимость всех активов, тыс. руб., А 71 400 72 600 +1200

Решение

1. Найдем показатель рентабельности
всех активов в предыдущем и отчетном годах.

Модель имеет вид:

Факторный анализ экономических показателей

где Ра – рентабельность всех
активов,

П – прибыль отчетного года,

А – среднегодовая стоимость всех
активов

ВА – среднегодовая стоимость
внеоборотных активов,

ОА – среднегодовая стоимость оборотных
активов.

Таким образом, рентабельность всех
активов предыдущего года составляет:

Факторный анализ экономических показателей

Факторный анализ экономических показателей

А рентабельность всех активов отчетного
года составляет:

Факторный анализ экономических показателей

Факторный анализ экономических показателей

Факторный анализ экономических показателей

Факторный анализ экономических показателей

Отклонение показателей за отчетный и
предыдущий год составит +1,89.

2. Для определения влияния каждого вида
активов на изменение общей суммы активов рассчитаем их долю (Д):

Факторный анализ экономических показателей

Факторный анализ экономических показателей

3. Рассчитаем влияние каждого вида
активов на рентабельность всех активов:

Факторный анализ экономических показателей

Факторный анализ экономических показателей

Факторный анализ экономических показателей

Итого: — 0,18

Проверка:

Влияние изменения
среднегодовой стоимости внеоборотных активов на — 0.42 и оборотных активов на +0.24
привело к изменению рентабельности всех активов на — 0.18.

Ответ:

Влияние изменения
среднегодовой стоимости внеоборотных на — 0.42 и оборотных активов на +0.24.

Задание №3

Индексным методом определите влияние
факторов (количества реализованной продукции и цен) на результативный
показатель – объем продаж в стоимостном выражении.

Таблица 3

Исходная информация для
проведения факторного анализа

Вид продукции Объем продаж в натуральном выражении q (шт.) Объем продаж в стоимостном выражении qp (тыс.руб.)
Предыдущий год Отчетный год Предыдущий год Отчетный год
А 18 200 19 500 8 918 9 594
В  3 400 4 000 2 958 3 520

Решение

По продукции А:

∆N =
9594-8918 = 676 тыс.руб.

Изменение выручки (объема продаж в
стоимостном выражении) вызвано влиянием двух факторов: количества реализованной
продукции и цены, то есть показатель ∆N распадается
на два показателя ∆Np и ∆Nq.

Воспользуемся формулой:

∆N = ∆Np + ∆Nq = (qотч*
pотч — qотч*
pпр)+(qотч*
pпр – qпр*
pпр)

Для определения неизвестного показателя
«qотч* pпр»
воспользуемся формулой агрегатного индекса количества:

Факторный анализ экономических показателей

Факторный анализ экономических показателей

qотч*
pпр = Факторный анализ экономических показателей  = 9555 тыс.руб.

Подставим найденные значения в формулу,
получим:

∆N = ∆Np + ∆Nq = (9594-9555) +
(9555-8918) = 39 +637 = 676

Таким образом, рост цен на 2 рубля
привело к изменению выручки на 39 тыс.руб., а рост количества реализованной
продукции на 1300 шт. привело к росту выручки на 637 тыс.руб.

По продукции В:

∆N
=3520-2958 = 562 тыс.руб.

Изменение выручки (объема продаж в
стоимостном выражении) вызвано влиянием двух факторов: количества реализованной
продукции и цены, то есть показатель ∆N
распадается на два показателя ∆Np и ∆Nq.

Воспользуемся формулой:

∆N = ∆Np + ∆Nq = (qотч*
pотч — qотч*
pпр)+(qотч*
pпр – qпр*
pпр)

Для определения неизвестного показателя
«qотч* pпр»
воспользуемся формулой агрегатного индекса количества:

Факторный анализ экономических показателей

Факторный анализ экономических показателей

qотч*
pпр == Факторный анализ экономических показателей  =
3480 тыс.руб.

Подставим найденные значения в формулу,
получим:

∆N = ∆Np + ∆Nq = (3520-3480) +
(3480-2958) = 40 + 522 = 562

Таким образом, рост цен на 10 рубля
привело к изменению выручки на 40 тыс.руб., а рост количества реализованной
продукции на 600 шт. привело к росту выручки на 522 тыс.руб.

Задание №4

Определите сумму переменных расходов,
если выручка от продаж составила 250 тыс.руб., а доля маржинального доходы –
25%.

Решение.

Дано:

N = 250 тыс.руб.

Pмарж = 250*25%
= 62,5 тыс.руб.

Sпер — ?

Для определения суммы переменных
расходов воспользуемся формулой

Pмарж = N – Sпер

Следовательно, Sпер
= N – Pмарж

Sпер = 250-62.5
= 187.5 тыс.руб.

ОТВЕТ: переменные расходы равны 187,5
тыс.руб.

Задание 5

На депозит внесена сумма 500тыс. руб.
Годовая процентная ставка составляет 18 %

Начисление осуществляется каждый
квартал по схеме сложных процентов.

Определить наращенную сумму через три
года.

Факторный анализ экономических показателей

где:

Факторный анализ экономических показателей  —
будущее значение суммы денег

Факторный анализ экономических показателей  —
базовая сумма денег

Факторный анализ экономических показателей  —
годовая ставка процентов

Факторный анализ экономических показателей  —
число лет до платежа

Факторный анализ экономических показателей  —
число начислений процентов за год

Факторный анализ экономических показателей

Накопленная сумма через три года
составит 847,94 руб.

Задание 6

Из приведенных ниже инвестиционных
проектов выбрать наиболее привлекательный по критериям NPV,
PI, IRR. Предполагаемая цена
капитала – 24%.

Таблица 1,4

Исходные данные
для инвестиционных проектов

Показатель Номер проекта
1 2 3 4 5 6 7
IRR 23,30 21,70 19,20 25,20 24,10 16,40 19,80
Io 140,00 120,00 150,00 80,00 110,00 130,00 155,00
PV 150,00 110,00 145,00 156,00 15200 115,00 135,00
PI
NPV

NPV –
показатель чистой приведенной стоимости – эффекта, относится к абсолютным
показателям. С использованием NPV решение о
целесообразности проекта принимается только для проектов с положительным
значением показателя, так как в противном случае проект не принесет прибыли.
Рассчитывается как разность между общей суммой дисконтированных денежных
поступлений за определенное время и суммой исходных инвестиций.

Факторный анализ экономических показателей

PI – индекс
рентабельности инвестиций, является относительным показателем и характеризует уровень
доходов на единицу затрат, то есть отдачу каждого рубля вложенного в проект.
Рассчитывается следующим образом:

Факторный анализ экономических показателей

IRR –
показатель внутренней нормы прибыли (внутренней доходности, окупаемости) –
отражает ставку, при которой эффект от проекта будет равен 0. Для оценки
эффективности проекта необходимо сравнить значение этого показателя с
показателем стоимости капитала (цены капитала). Чем выше величина IRR, тем выше эффективность инвестиций. Если IRR>r (цена капитала), то проект
можно рассматривать как приемлемый, в противном случае он не окупается.
Показатель характеризует приблизительную величину «предела безопасности
проекта».

Рассчитаем показатели NPV
и PI и представим результаты в таблице:

Таблица 5.4

Показатель Номер проекта
1 2 3 4 5 6 7
IRR 23,30 21,70 19,20 25,20 24,10 16,40 19,80
Io 140,00 120,00 150,00 80,00 110,00 130,00 155,00
PV 150,00 110,00 145,00 156,00 152,00 115,00 135,00
PI 1,07 0,91 0,96 1,95 1,38 0,88 0,87
NPV 10,00 — 10,00 — 5,00 76,00 42,00 — 15,00 — 20,00
IRR-r — 0,70 — 2,30 — 4,80 1,20 0,10 — 7,60 — 4,20

При
предполагаемой цене капитала – 24% только проекты №4 и 5 могут быть
безубыточными. В остальных случаях неравенство IRR>r не выполняется –
проекты не окупаются, затраты превысят доходы. Рассматривать можно только
проекты №4и 5.

Кроме того,
отклоняется проекты 2 и 3 еще и потому, что эффект от реализации проекта
отрицательный – NPV<0.

По
результатам индекса рентабельности инвестиций PI в порядке убывания — 4,5

По
результатам расчета IRR (внутренней нормы прибыли) в порядке убывания: 4,5

Расположим
рассматриваемые проекты в порядке убывания по каждому из показателей:

Показатель
NPV 4 5
PI 4 5
IRR 4 5

Как видно, наиболее привлекательный 4
проект.

Метки:
Автор: 

Опубликовать комментарий